ฟิวเจอร์สและอีทีเอฟทำงานร่วมกันอย่างไร
ดังนั้นถ้าคุณกำลังจะลงทุนใน ETFs คุณจำเป็นต้องรู้ว่าอะไรเป็นจริง ใน ETF
และเมื่อพิจารณาแล้วเราจะมาสำรวจองค์ประกอบเหล่านี้ ... futures
อนาคตคืออะไร?
สัญญาในอนาคตเป็นข้อตกลงระหว่างการซื้อและผู้ขายโดยพิจารณาจาก สินทรัพย์อ้างอิง ผู้ขายตกลงที่จะส่งมอบสินทรัพย์ให้กับผู้ซื้อ ณ วันที่ในอนาคต แต่ราคาของสินทรัพย์จะถูกกำหนดในวันที่ที่เกิดขึ้นจริงตามสัญญา
นี่เป็นตัวอย่าง - ปัจจุบันคือเดือนตุลาคมและคุณต้องการซื้อน้ำมันในเดือนพฤศจิกายนในราคา $ 95 ผู้ขายใช้เวลาของคุณ $ 95 และในวันหมดอายุของเดือนพฤศจิกายนเขาทางเทคนิคเป็นหนี้คุณบาร์เรลน้ำมัน คุณจะได้รับถังน้ำมันจริงหรือไม่? อาจจะไม่ใช่ แต่จะมีการชดเชยตามราคาน้ำมันในวันนั้น
How Do Futures ทำงานอย่างไร?
ใช้ตัวอย่างของเราสมมติว่าคุณเป็นเจ้าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ผู้ซื้อ) คุณมีทางเลือกไม่มากนักสำหรับตำแหน่งยาวของคุณ
- 1. คุณสามารถขายสัญญาฟิวเจอร์สของคุณกลับไปยังผู้ขาย (หรือผู้ค้ารายอื่น) ก่อนหมดอายุ คุณอาจต้องการทำเช่นนี้หากราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นและคุณต้องการล็อคกำไร หรือถ้าได้รับต่ำเกินไปและคุณต้องการที่จะได้รับออกจากตำแหน่งสำหรับการสูญเสียน้อยที่สุด
- 2. คุณสามารถรอจนหมดอายุและใช้สิทธิได้น้ำมันที่ราคา $ 95 ในกรณีส่วนใหญ่คุณจะได้รับผลกำไรหรือเสียเงินในบัญชีของคุณ ดังนั้นหากอนาคตมีมูลค่า 195 เหรียญคุณจะได้รับเงินคืน 95 ดอลลาร์บวกกำไรอีก 100 เหรียญ (การกรองค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ) หรือคุณอาจได้รับน้อยกว่าถ้าราคาต่ำกว่าการค้าเดิม
- 3. คุณสามารถม้วนสัญญาไปอีกเดือนหนึ่ง คุณ "ค้า" ในสัญญาเดือนพฤศจิกายนปัจจุบันสำหรับสัญญาฉบับใหม่ในเดือนธันวาคมหรืออีกเดือนหนึ่ง ซึ่งสามารถทำได้กับผู้ขายเดิมหรือผู้ค้ารายอื่น
- 4. ในทางเทคนิคคุณสามารถเรียกเก็บน้ำมันได้ แต่ตามที่คุณคาดเดาไม่ได้ มีปัจจัยมากมายที่เกี่ยวข้องเช่นการขนส่งสินค้าและความไม่สะดวก
ใครติดตามการค้าขาย?
สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีการควบคุมอย่างเข้มงวด มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและ Commodity Futures Trading Commission นอกจากนี้ยังมีสำนักหักบัญชี พวกเขาทำหน้าที่เป็นธนาคารและติดตามบัญชีการค้ากำไรและขาดทุนอัตรากำไรและค่าธรรมเนียมของคุณ พวกเขาจัดการโลจิสติกส์ที่อยู่เบื้องหลัง rollovers และหมดอายุเช่นกัน
Where Do Futures Trade?
การซื้อขายล่วงหน้าในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเช่นเดียวกับการซื้อขายหุ้นในตลาดหุ้น ตลาดหุ้นฟิวเจอร์ที่เป็นที่นิยมมากขึ้นในสหรัฐอยู่ในชิคาโกและนิวยอร์ค - ชิคาโกสภาการค้า, Chicago Mercantile Exchange และ New York Mercantile exchange
นอกจากนี้ยังมีการซื้อขายล่วงหน้าทั่วโลกเช่น Eurex (Europe), London International Financial Futures และ Options Exchange และ Tokyo Commodity Exchange
อะไรคือประเภทของฟิวเจอร์ส?
สัญญาฟิวเจอร์สเกิดขึ้นจากสินทรัพย์หลายประเภท
มีอนาคตสำหรับ ...
- สินค้าโภคภัณฑ์ - น้ำมัน, ทอง, น้ำส้ม (จำ Trading Places?)
- สกุลเงิน - ยูโร, ดอลลาร์สหรัฐ, ปอนด์อังกฤษ, เยน
- พันธบัตร - อัตราดอกเบี้ยเล่นสำหรับตำแหน่งระยะสั้นและระยะยาว
- ดัชนีหุ้น - ทั้งในสหรัฐอเมริกาและต่างประเทศ
อะไรคือความเสี่ยงกับฟิวเจอร์สซื้อขาย?
เช่นเดียวกับการลงทุนใด ๆ มีความเสี่ยง ราคามีความผันผวนเช่นเดียวกับมูลค่าของสินทรัพย์ของคุณดังนั้นก่อนทำการค้าใด ๆ ฟิวเจอร์สหรืออื่น ๆ สิ่งสำคัญคือต้องปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญเช่นที่ปรึกษาทางการเงินหรือโบรกเกอร์ฟิวเจอร์สที่มีการจัดการ
อย่างไรก็ตามประเด็นหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับฟิวเจอร์สคือความถูกต้องของข้อมูล การอภิปรายครั้งนี้เป็นการอภิปรายที่ร้อนขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับสัญญาฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ได้รับการออกแบบมาเพื่อติดตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิงได้อย่างถูกต้อง แต่เนื่องจากอนุพันธ์เหล่านี้มีมูลค่าตามเวลาเนื่องจากการหมดอายุในอนาคตอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยหนึ่ง
นอกจากนี้ความเป็นจริงเทียบกับมูลค่าการรับรู้ยังมีบทบาทในความผันผวนของราคาเช่นกัน
ขณะที่เรากล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงราคาการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยและผู้ค้ามีความคิดเห็นที่แตกต่างกัน ทั้งหมดนี้อาจทำให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อ้างอิงที่ไม่ถูกต้อง นี่เป็นสิ่งที่เป็นที่รู้จักทั่วไปในฐานะข้อผิดพลาดในการติดตามและมีข้อผิดพลาดสองประเภท ...
- Contango - เมื่อราคาฟิวเจอร์สเป็นจริงสูงกว่าราคา spot
- Backwardation - เมื่อราคาฟิวเจอร์สต่ำกว่าราคา Spot
เป้าหมายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือการติดตามสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง แต่เนื่องจากปัจจัยข้างต้นข้อผิดพลาดเหล่านี้บางครั้งมีรูปแบบ และอาจทำให้ ETF มีข้อผิดพลาดในการติดตามด้วยเช่นกันหากกองทุนนี้ใช้ฟิวเจอร์สเพื่อบรรลุเป้าหมาย
วิธีการและเหตุใดจึงมีการใช้ฟิวเจอร์สใน ETFs?
ซึ่งแตกต่างจากดัชนีหรือสินทรัพย์อื่น ๆ อีเอฟเอฟเป็นมินิพอร์ตบรรจุก่อนบรรจุหีบห่อที่ออกแบบมาเพื่อติดตามดัชนีโดยไม่ต้องต่อสู้กับราคาของกระเช้าหรือได้รับสินค้าโภคภัณฑ์โดยไม่ต้องสร้างฟาร์มปศุสัตว์ที่สนามหญ้าด้านหน้า แต่เนื่องจากกองทุนเหล่านี้มีการบรรจุก่อนแล้วจึงไม่มีการจัดการที่มีการใช้งานใด ๆ (ด้วยการขอโทษจาก อีทีเอฟที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน )
ดังนั้นเพื่อให้มีความยืดหยุ่นในการติดตามสินทรัพย์ ETF อาจใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่หมุนเวียนไปเมื่อมีโอกาสเกิดขึ้น ช่วยให้กองทุนมีความสอดคล้องกับสภาวะตลาดในปัจจุบันและรักษาความถูกต้อง อย่างไรก็ตามตามที่ระบุข้างต้นฟิวเจอร์สไม่สมบูรณ์แบบและอาจทำให้เกิดข้อผิดพลาดในการติดตาม ETF ได้ตลอดเวลา
แต่ในอนาคตฟิวเจอร์สจะช่วยให้ ETFs เป็นแหล่งลงทุนที่น่าสนใจ พวกเขาให้สิทธิ์แก่นักลงทุนในการเข้าถึงตลาดหรือทรัพย์สินบางอย่างโดยไม่ต้องยุ่งยากในการหมุนเวียนการหมดอายุค่าธรรมเนียมหลายอย่างการกำหนดราคาในตะกร้าและปัจจัยอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย และโดยไม่ต้องสงสัยเงินจำนวนมากใช้ฟิวเจอร์สเพื่อให้ ETF บรรลุเป้าหมาย
ดังนั้นตอนนี้คุณรู้ว่าทำไมฟิวเจอร์สถูกสร้างขึ้นเป็นบางครั้งในอีเอฟเอฟจึงไม่ต้องกลัวเมื่อคุณ "ดูใต้กระโปรงหน้ารถ" และดูฟิวเจอร์สในเครื่องยนต์ แต่ต้องตระหนักถึงเหตุผลที่พวกเขาอยู่ที่นั่นวิธีการทำงานและข้อ จำกัด ของพวกเขา .