ภาพรวมของอัตราส่วน P / E, EPS และการประเมินค่าขายปลีก
ในท้ายที่สุดเป้าหมายของคุณควรจะซื้อหุ้นเช่นเดียวกับที่คุณจะเครื่องซักผ้า; ดำเนินการวิจัยที่ยุติธรรมและหาค่าที่ดีที่สุดสำหรับเงินของคุณ
ในขณะที่อาจไม่ฟังดูน่าตื่นเต้นการลงทุนด้านมูลค่าได้รับการพิสูจน์ว่าทำกำไรได้มาก แม้ว่าจะมีหลายวิธีในการประเมินมูลค่าหุ้น วันนี้เราจะมาพูดถึงเครื่องมือประเมินมูลค่าสากลที่มีค่าที่สุดของทุกอัตราส่วน P / E และวิธีการที่เป็นประโยชน์สำหรับการลงทุนใน หุ้นค้าปลีก
ทำความเข้าใจ EPS และ P / E
แต่น่าเสียดายที่สต็อก "ค่า" ไม่ได้เป็นเพียงสต็อกราคาถูกที่สุดที่คุณสามารถหาได้ สต็อก 2 เหรียญสามารถและมักเป็นราคาแพงกว่าหุ้นจำนวน 200 เหรียญ เพื่อให้เข้าใจว่าเหตุใดคุณต้องเข้าใจว่า รายได้ต่อหุ้น (EPS) เป็นอย่างไร
แต่ละสต็อกเป็นหุ้นหรือเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งในธุรกิจที่แท้จริง สิ่งที่ได้รับสิทธิ์ให้คุณคือส่วนน้อยของผลกำไรหรือ "รายได้" ของธุรกิจ โดยการหารกำไรสุทธิของ บริษัท ด้วยจำนวนหุ้นที่โดดเด่นเราจะได้รับ EPS
ขณะนี้ บริษัท จะไม่เขียนเช็คสำหรับยอดเงินทั้งหมดในแต่ละไตรมาสแม้ว่าคุณอาจได้รับส่วนแบ่งในรูปแบบของการ จ่ายเงินปันผล แต่กำไรต่อหุ้นของ บริษัท จะแสดงถึงการลดผลกำไรของคุณสำหรับแต่ละหุ้นที่คุณเป็นเจ้าของ
สิ่งหนึ่งที่สำคัญที่ต้องจดจำก็คือ EPS ที่สูงกว่าไม่ได้หมายความว่ากำไรที่สูงขึ้น บริษัท อาจมีหุ้นเหลือน้อยลง นี่คือตัวอย่าง: ถ้าร้านค้าปลีก "X" มีรายได้สุทธิ 1 พันล้านดอลลาร์ต่อปีและออกหุ้น 1B กำไรต่อปีจะอยู่ที่ 1 เหรียญต่อหุ้น หากรายได้ของผู้ค้าปลีก "Z" มีรายได้สุทธิ 1 พันล้านเหรียญ แต่มีส่วนแบ่ง 2B หุ้นจะมีกำไรต่อหุ้นต่อปีอยู่ที่ 0.50 เหรียญต่อหุ้น
รายได้ต่อหุ้นเป็นตัวแปรที่สำคัญที่สุดในการกำหนดมูลค่าของหุ้น เมื่อเรารวมกับเครื่องมือประเมินค่าเช่น "P / E" อันโด่งดังเราเข้าใจว่าเหตุใดหุ้นราคา 2 เหรียญอาจไม่ถูกดังนั้นหลังจากทั้งหมด
อัตราส่วนราคาต่อกำไรซึ่งโดยทั่วไปจะเรียกว่า "หลายรายการ" "P / E" หรือ "Price-to-earnings multiple" เป็นเครื่องมือประเมินค่าที่นิยมใช้กันมากที่สุดสำหรับหุ้น เพียงแค่สมมติฐานอัตราส่วน P / E ขึ้นอยู่กับรายได้ในปัจจุบันของ บริษัท ที่แสดงถึงสิ่งที่นักลงทุนต้องการที่จะจ่ายสำหรับรายได้เหล่านั้น แม้ว่าหุ้น "P / E" จะแสดงอยู่ข้างๆสัญลักษณ์ของไซต์เช่น Yahoo! Finance หรือ The Motley Fool คุณสามารถคำนวณหาได้ง่ายด้วยการหารราคาหุ้นด้วย EPS
ตัวอย่างเช่นหากราคาหุ้นของ Best Buy อยู่ที่ 80 เหรียญและ EPS (TTM) เท่ากับ 8 เหรียญมีอัตราส่วน P / E เท่ากับ 10; 80, หารด้วย 8, คือ 10. P / E ต่ำกว่าคุณจะเสียเงินน้อยลงสำหรับรายได้จากธุรกิจ ถึงกระนั้นแม้แต่ P / E ที่ต่ำกว่าก็ไม่ได้หมายถึงการค้าปลีกที่ถูกกว่า
ข้อ จำกัด ของ P / E กับหุ้นค้าปลีก
P / E เป็นเครื่องมือในการประเมินมูลค่าที่สำคัญ แต่ค่อนข้าง จำกัด เมื่อเทียบกับหุ้นค้าปลีก สำหรับการเริ่มต้น บริษัท จดทะเบียนทั่วไปจะติดตาม บริษัท ที่มีรายได้ต่อเนื่อง 12 เดือน (TTM) แต่จะไม่เป็นเหตุให้เกิดอนาคต
เนื่องจากธุรกิจค้าปลีกมีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาโดยผู้ค้าปลีกตกต่ำอย่างรวดเร็วการประเมินมูลค่าพื้นฐานของสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อปีที่แล้วอาจเป็นปัญหาได้ เช่น RadioShack เปิดผลกำไรเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็น 2012 แต่รสนิยมของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วได้ผลักดันให้มันกลายเป็นล้มละลาย ดังนั้นเมื่อพูดถึงเรื่องการค้าปลีกสิ่งที่เกิดขึ้นต่อไปก็มีความสำคัญเหมือนกับสิ่งที่เกิดขึ้นครั้งสุดท้าย
ประการที่สองสต็อกค้าปลีกอาจมี EPS ที่สูงผิดปกติเนื่องจากเหตุการณ์ครั้งเดียวหรือรอบระยะเวลาหนึ่ง อาจเป็นเพราะได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่เป็นที่นิยมปิดพวงของสถานที่หรือได้รับการพิจารณาคดีภาษีเพียงครั้งเดียว ปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดจะทำให้หุ้นมีราคาถูกเมื่อเทียบกับ P / E แต่เมื่อผลประกอบการปีหน้าไม่สามารถวัดได้ค่า P / E จะรีบร้อนขึ้น
ในอดีตค่าเฉลี่ย P / E สำหรับหุ้น S & P ทั้งหมดอยู่ที่ 14 แต่หุ้นค้าปลีกมักมีการค้าขายที่ทวีคูณที่สูงขึ้น
เหตุผลที่ P / E หุ้นค้าปลีกมีราคาถูกกว่า P / E ที่ต่ำเพียงอย่างเดียวจะต้องสอดคล้องกับความคาดหวังในการเติบโต ในบทความถัดไปของชุดนี้เราจะพูดถึงการเติบโตของส่วนแบ่งใน P / E และเหตุใดเครื่องมือประเมินค่านิยมบางอย่างจึงไม่สามารถใช้ได้กับหุ้นค้าปลีก