พันธบัตรเป็น IOU ที่ออกโดยหน่วยงานทั้งภาครัฐและเอกชนเพื่อให้ครอบคลุมความหลากหลายของค่าใช้จ่าย สำหรับนักลงทุนพันธบัตรให้ความมั่นคงกับความไม่แน่นอนของหุ้นและควรเป็นส่วนหนึ่งของเกือบทุกพอร์ตโฟลิโอ
ในหลายประเทศ แต่ไม่ใช่ทั้งหมดตลาดพันธบัตรจะเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้ามกับหุ้น หากหุ้นเพิ่มขึ้นพันธบัตรจะลดลงและหากหุ้นลดลงพันธบัตรจะขึ้น นี่คือคำจำกัดความกว้างมาก แต่อย่างใดอย่างหนึ่งที่ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมพันธบัตรเป็นตัวนับที่ดีต่อหุ้น
คุณมีพันธบัตรหลากหลายให้เลือกและแต่ละประเภทมีลักษณะเฉพาะ นี่คือภาพรวมของประเภทพันธบัตรที่แตกต่างกัน:
ปัญหาตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ
ที่ด้านบนสุดของรายการที่ปลอดภัยคือปัญหาตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ "ความเชื่อมั่นและเครดิตเต็มรูปแบบ" ของรัฐบาลสหรัฐฯในการสนับสนุนตราสารหนี้เหล่านี้ซึ่งทำให้การลงทุนในตลาดปลอดภัยที่สุด
สอดคล้องกับความปลอดภัยนี้เป็นผลตอบแทนที่ต่ำมาก ในบางสถานการณ์การกลับมาอาจจะไม่สามารถก้าวตามอัตราเงินเฟ้อหรือแทบไม่หยุดนิ่ง ดอกเบี้ยทั้งหมดที่ได้รับจากปัญหาตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯโดยทั่วไปจะได้รับการยกเว้นจากภาษีของรัฐและท้องถิ่น แต่ไม่ใช่ภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง
พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯประเภทต่างๆมีดังนี้
- Treasury Bonds มีระยะเวลาเกินกว่า 10 ปีและกระทรวงการคลังได้ออกพันธบัตรดังกล่าวตั้งแต่ 1,000 ถึง 1 ล้านดอลลาร์ กระทรวงการคลังของสหรัฐฯไม่ได้ออกพันธบัตรตั๋วเงินคลัง แต่คุณยังสามารถซื้อพันธบัตรตั๋วเงินคลังได้ในตลาดรอง
พวกเขาจ่ายดอกเบี้ยทุกหกเดือนและมีระยะเวลาครบกำหนดเริ่มต้นถึง 30 ปี แม้ว่าคุณจะซื้อจากคนหรือองค์กรอื่นนอกเหนือจากรัฐบาลสหรัฐฯพันธบัตรตั๋วเงินคลังยังคงได้รับการสนับสนุนจาก "ความเชื่อและเครดิตเต็มรูปแบบ" ของรัฐบาลสหรัฐฯ
- ธนารักษ์หมายเหตุ - มีระยะเวลาครบกำหนดของ 2, 3, 5 หรือ 10 ปีและมีมูลค่า 1,000 เหรียญ ตั๋วเงินคลังของสหรัฐอเมริกาขายหมายเหตุในการประมูลสาธารณะเป็นระยะ ๆ คุณเสนอราคาสำหรับหมายเหตุโดยการเสนอราคาที่แข่งขันหรือราคาเสนอที่ไม่แข่งขัน
ในโลกมหัศจรรย์ของตรรกะของรัฐบาลการประมูลที่ไม่ใช่คู่แข่งขันจะรับประกันได้ว่าคุณจะได้รับหมายเหตุ หากคุณเสนอราคาที่แข่งขันได้คุณอาจได้รับหมายเหตุ ทำให้รู้สึกใช่มั้ย?
อัตราดอกเบี้ยสำหรับตั๋วเงินนั้นกำหนดไว้ในการประมูล ราคาเสนอที่แข่งขันได้ระบุอัตราดอกเบี้ยที่คุณจะยอมรับ หากเป็นไปตามอัตราที่กำหนดในการประมูลคุณจะได้รับหมายเหตุ ถ้าไม่คุณไม่ได้รับทราบ
ราคาเสนอที่ไม่แข่งขันซึ่งระบุว่าคุณจะยอมรับอัตราใดก็ตามที่กำหนดไว้ในการประมูล การรับประกันนี้จะทำให้คุณได้รับหมายเหตุ (สมมติว่าการประมูลไม่เกินขนาด)
- TIPS หรือ Treasury Inflation Protected Securities - เป็นตราสารหนี้ที่มีอายุ 5, 10 และ 20 ปี พวกเขาขายในสกุลเงิน 1,000 เหรียญในการประมูลเหมือนกับธนารักษ์หมายเหตุ
สิ่งที่ทำให้ TIPS แตกต่างกันคือการปรับอัตราเงินเฟ้อ ทุกหกเดือนกระทรวงการคลังปรับเงินต้นตามดัชนีราคาผู้บริโภคสำหรับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยคงที่ใช้กับเงินต้นที่ปรับด้วยอัตราเงินเฟ้อนี้
ในสภาพแวดล้อมการขยายตัวการจ่ายดอกเบี้ยทุกๆ 6 เดือนจะสูงกว่าครั้งต่อไป เมื่อครบกำหนด TIP จะจ่ายเงินต้นที่มีการปรับค่าเงินเฟ้อหรือมูลค่าตามต้นฉบับแล้วแต่จำนวนใดจะมากกว่า
เงินต้นจะน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้ได้อย่างไร? ในช่วงภาวะเงินฝืดเงินต้นของคุณจะลดลงและการจ่ายดอกเบี้ยจะน้อยลง ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้อาจเป็นไปได้ว่าเงินต้นที่ปรับลดลงแล้วอาจน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้
- ตั๋วเงินคลัง - ไม่ใช่พันธบัตรที่เข้มงวดเนื่องจากครบกำหนดตั้งแต่ 4 ถึง 26 สัปดาห์ พร้อมกับ I, EE / E และ H Bonds, T-Bills อยู่ในหมวดการจัดการเงินสดแทนที่จะเป็นพันธบัตรอย่างเคร่งครัด
เว็บไซต์ US Treasury มีข้อมูลทั้งหมดเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทั้งหมดของตน
พันธบัตรหน่วยงาน
พันธบัตรของหน่วยงานหมายถึงกลุ่มพันธบัตรที่ออกโดยองค์กรที่เกี่ยวข้องกับรัฐบาลสหรัฐฯ
หน่วยงานเหล่านี้มักไม่ได้รับการสนับสนุนอย่างชัดเจนจากรัฐบาลสหรัฐที่อยู่เบื้องหลังพันธบัตรของพวกเขาแม้ว่าบางอย่างจะทำ
ส่วนใหญ่ตกอยู่ในประเภทของการจำนองหรือเงินกู้ยืมที่ได้รับการค้ำประกันซึ่งหมายความว่ามีสินทรัพย์บางประเภทซึ่งโดยปกติแล้วอสังหาริมทรัพย์จะเชื่อมโยงกับเงินกู้ พันธบัตรเหล่านี้ต้องจ่ายเงินในอัตราที่สูงกว่าปัญหาของกระทรวงการคลังสหรัฐฯอย่างเคร่งครัดแม้ว่าจะมีความเสี่ยงสูง พันธบัตรเหล่านี้มักจะขายให้แก่นักลงทุนสถาบันเป็นจำนวนมาก นี่คือบางส่วนของที่รู้จักกันดีพันธบัตรหน่วยงาน:
- รัฐบาลแห่งชาติสมาคมสินเชื่อที่อยู่อาศัยหรือ Ginnie Mae - เป็นของรัฐบาลสหรัฐ มันซื้อจำนองจากผู้ให้กู้และสระว่ายน้ำให้เป็นหลักทรัพย์ พันธบัตรดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากความเชื่อและเครดิตอย่างเต็มที่ของรัฐบาลสหรัฐฯ
- สมาคมสินเชื่อที่อยู่อาศัยแห่งชาติหรือ Fannie Mae ซื้อการจำนองในตลาดรองและจำหน่ายให้กับนักลงทุนบางส่วนของการจำนองอาจได้รับการประกันโดย Federal Housing (FHA) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดเยี่ยมชมเว็บไซต์ของพวกเขา
- Federal Home Mortgage Corporation หรือ Freddie Mac คล้ายกับ Freddie Mae แต่ไม่มีการรับประกันใด ๆ ที่ FHA รับประกัน สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Freddie Mac เยี่ยมชมเว็บไซต์ของพวกเขา
- Student Loan สมาคมการตลาดหรือซัลลีแม่เงินให้กู้ยืมแก่นักศึกษาแทนการจำนอง เหล่านี้มีความเสี่ยงมากกว่าพันธบัตรหลังจำนอง สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดเยี่ยมชมเว็บไซต์ของ Sallie Mae
พันธบัตรเทศบาล
หน่วยงานของรัฐในท้องถิ่นเช่นมณฑลรัฐเขตเมืองหัวเมืองสาธารณูปโภคและอื่น ๆ ยังออกพันธบัตรเพื่อเป็นเงินทุนในการทำงานของพวกเขา
พันธบัตรเทศบาลเหล่านี้มักเรียกว่า munis จัดหาถนนใหม่โรงเรียนท่อระบายน้ำและโครงการอื่น ๆ ในบางกรณีค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากโครงการจะเกษียณอายุในพันธบัตรในกรณีอื่น ๆ จะใช้เงินภาษีหรือทั้งสองอย่างรวมกัน
แม้ว่าจะไม่ปลอดภัยเท่าปัญหาของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ แต่ Munun ก็มีการรักษาความปลอดภัยที่ดี หนึ่งในคุณสมบัติที่สำคัญของพันธบัตรเหล่านี้คือรายได้ที่เป็นอิสระจากภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง
คุณลักษณะที่ปลอดภาษีนี้รวมกับการรักษาความปลอดภัยแบบสัมพัทธ์ทำให้พันธบัตรเทศบาลน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ระมัดระวัง เป็นโบนัสเพิ่มในบางสถานการณ์พันธบัตรอาจจะเป็นอิสระจากภาษีของรัฐและท้องถิ่นยัง
คุณซื้อมุขจากนายหน้าไม่ว่าจะเป็นเรื่องใหม่หรือหุ้นกู้ที่มีอยู่
หุ้นกู้
บริษัท ออกพันธบัตรเพื่อเป็นเงินทุนโครงการขนาดใหญ่ที่สามารถจ่ายออกเมื่อเวลาผ่านไป แทนที่จะออกหุ้นใหม่หรือใช้เงินกู้ระยะสั้น บริษัท จะใช้พันธบัตรระยะยาวเพื่อจัดหาสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่ ๆ การซื้อกิจการและความต้องการอื่น ๆ
บริษัท แม้ที่สุดเครดิตสมควรไม่ดำเนินการในระดับเดียวกันของความปลอดภัยเป็นผู้ออกพันธบัตร; ดังนั้นพันธบัตรของพวกเขาจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
พันธบัตรองค์กรอาจมีคุณสมบัติสองประการที่ไม่เหมือนกันในพันธบัตรอื่น ๆ :
- พันธบัตรแปลงสภาพ - คุณลักษณะนี้ช่วยให้พันธบัตรถูกแปลงเป็นหุ้นสามัญภายใต้เงื่อนไขบางประการ เงื่อนไขเหล่านี้จะสะกดออกเมื่อออกพันธบัตร
- พันธบัตรที่สามารถเรียกเก็บได้ - พันธบัตรดังกล่าวอาจได้รับการเรียกหรือไถ่ถอนโดย บริษัท ก่อนครบกำหนด บริษัท จะเรียกหรือไถ่ถอนพันธบัตรถ้าอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่ออกพันธบัตร โดยการเรียกดอกเบี้ยสูงพันธบัตร บริษัท สามารถรีไฟแนนซ์หนี้ในอัตราที่ต่ำกว่า
พันธบัตรคูปอง Zero
พันธบัตรอีกประเภทหนึ่งคือพันธบัตรคูปองเป็นศูนย์ ประเภทตราสารหนี้อื่น ๆ ข้างต้นแตกต่างจากผู้ออกตราสาร ประเภทพันธบัตรนี้ออกโดยนิติบุคคลหลายแห่ง แต่เนื่องจากมันแตกต่างจากพันธบัตรแบบดั้งเดิมจึงได้แยกออกจากกัน
พันธบัตรคูปองศูนย์เป็นชื่อแนะนำไม่ต้องจ่ายดอกเบี้ยเป็นประจำ คุณซื้อพันธบัตรที่ส่วนลดลึกและไถ่ถอนได้เต็มมูลค่า
ตัวอย่างเช่นคุณอาจซื้อศูนย์มูลค่า 1,000 เหรียญที่มีระยะเวลา 10 ปีจนถึงวันครบกำหนดสำหรับ 700 เหรียญ ในช่วง 10 ปีคุณจะไถ่ถอนหุ้นกู้มูลค่า 1,000 เหรียญ
ข้อสรุป
ภาพรวมกว้าง ๆ ของพันธบัตรประเภทต่างๆมีไว้เพื่อให้คุณได้เห็นภาพรวม พันธบัตรมีความสำคัญต่อทุกพอร์ตโฟลิโอ การทำความเข้าใจว่าอุปกรณ์เหล่านี้เป็นอย่างไรและวิธีการทำงานเป็นขั้นตอนแรกเพื่อให้พวกเขาทำงานให้กับคุณ