การทำความเข้าใจความแตกต่างและความคล้ายคลึงกันระหว่างพันธบัตรกับหุ้นกู้
พันธบัตรเป็นตราสารหนี้ที่ บริษัท ใช้มากที่สุด แต่มีประเภทของตราสารที่เรียกว่าเป็นหุ้นกู้ซึ่งค่อนข้างเป็นเรื่องธรรมดา แต่ทำงานได้แตกต่างจากพันธบัตรปกติ
หุ้นกู้มีลักษณะคล้ายคลึงกับ พันธบัตร แบบดั้งเดิมยกเว้น หุ้นกู้ ไม่มีหลักประกันหรือทรัพย์สินใด ๆ แต่ผู้ซื้อพันธบัตรหุ้นกู้กับสมมติฐานว่าผู้กู้เป็นที่น่าเชื่อถือพอที่จะจ่ายมันกลับ กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้ให้ยืมก็ถือว่าผู้ยืมเป็น "ดีสำหรับมัน"
เนื่องจากพันธบัตรหุ้นกู้และหุ้นกู้มักใช้สลับกัน พันธบัตรเป็นหุ้นกู้ชนิดหนึ่ง แต่หุ้นกู้ไม่ครบทั้งหมดเป็นหุ้นกู้ นักลงทุนโดยเฉลี่ยสามารถซื้อหุ้นกู้ผ่าน บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เช่นเดียวกับการลงทุนอื่น ๆ
มีหลักประกันและไม่มีหลักประกัน
หากต้องการทำความเข้าใจว่าหุ้นกู้มีความหมายอย่างไร บริษัท ต่างๆจะสามารถกู้ยืมเงินได้ หนี้ที่ "ค้ำประกัน" เป็นตราสารหนี้ที่ได้รับการสนับสนุนจากบางสิ่งบางอย่าง ตัวอย่างเช่นพันธบัตรจำนองได้รับการสนับสนุนโดยที่ดินหรืออาคาร บริษัท อาจจะลอยตัวพันธบัตรอุปกรณ์ที่ได้รับการสนับสนุนโดยเครื่องจักรที่เป็นเจ้าของ
หนี้บางส่วนอย่างไรก็ตามจะถือว่าเป็น "ไม่มีหลักประกัน" ในกรณีนี้ผู้ให้กู้ยินดีที่จะซื้อพันธบัตรเพียงเพราะพวกเขาเชื่อถือผู้กู้
บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีเงินจำนวนมากและมีกระแสเงินสดที่ดีและการ จัดอันดับเครดิตที่ดี ซึ่งมาพร้อมกับสิ่งนี้จะสามารถหลีกเลี่ยงได้ด้วยการเสนอเงินกู้ที่ไม่มีหลักประกัน หุ้นกู้เป็นเพียงคำอื่นสำหรับหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน
บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีการให้คะแนนทางการเงินที่ดีมักจะออกหุ้นกู้มากกว่าหุ้นกู้ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินทรัพย์เพราะพวกเขาไม่ต้องการผูกสินทรัพย์ของตนเองหากไม่จำเป็นต้องทำ
อย่างไรก็ตามมีบางกรณีที่ บริษัท ออกหุ้นกู้เนื่องจากสินทรัพย์อื่น ๆ ทั้งหมดจะทำหน้าที่เป็นหลักประกันการกู้ยืมเงินอื่น ๆ ในกรณีนี้หุ้นกู้อาจเป็นความเสี่ยงที่นักลงทุนจะได้รับ
พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอาจเป็นรูปแบบของหุ้นกู้ส่วนใหญ่ ในหมู่นักลงทุนมีความกลัวน้อยมากที่รัฐบาลสหรัฐจะผิดนัดชำระหนี้ รัฐบาลจึงสามารถออกหุ้นกู้และนักลงทุนจะซื้อได้เพราะเชื่อมั่นในความสามารถของรัฐบาลในการจ่ายดอกเบี้ย
หุ้นกู้แปลงสภาพและหุ้นกู้ไม่แปลงสภาพ
ในบางกรณี บริษัท จะอนุญาตให้ผู้ลงทุนแปลงหุ้นกู้เป็นหุ้นของ บริษัท ทำให้พวกเขาเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนเนื่องจากสามารถมีส่วนได้เสียใน บริษัท
หุ้นกู้แปลงสภาพชนิดต่างๆมีหลายประเภท บางคนก็ให้นักลงทุนเลือกที่จะเปลี่ยนตราสารหนี้เป็นทุนในบางจุด นี่เป็นเรื่องธรรมดาเมื่อนักลงทุนซื้อหนี้ของ บริษัท ใหม่และไม่แน่ใจว่าจะต้องการหุ้นในขณะที่หุ้นกู้ดังกล่าวครบกำหนดไถ่ถอนหรือไม่
ในกรณีอื่น บริษัท บังคับให้แปลงหุ้นกู้เป็นหุ้นของ บริษัท นอกจากนี้ยังมีหุ้นกู้แปลงสภาพบางส่วนซึ่งในส่วนของหุ้นกู้บางส่วนจะกลายเป็นส่วนของผู้ถือหุ้นในขณะที่หุ้นที่เหลือจะไถ่ถอนได้ตามแบบฉบับของหุ้นกู้
กับหุ้นกู้แปลงสภาพมีความเสี่ยงทั้งสองด้าน บริษัท มีความเสี่ยงในการปล่อยหุ้นกู้ให้กลายเป็นหุ้นเนื่องจากสามารถลดสัดส่วนการถือหุ้นของ บริษัท ได้ สำหรับนักลงทุนมีความเสี่ยงเนื่องจากหุ้นกู้ไม่มีหลักประกันและอาจจะไม่มีอะไรเกิดขึ้นหาก บริษัท ไปอยู่ภายใต้
หาก บริษัท Goes Belly Up
ทุกครั้งในขณะที่ บริษัท จะออกไปจากธุรกิจและสินทรัพย์ของ บริษัท จะถูกชำระบัญชี ในกรณีนี้มักมีคำสั่งให้ผู้ให้กู้ได้รับเงินคืน ผู้ที่ซื้อหนี้ที่มีหลักประกันจะได้รับการดูแลเป็นอันดับแรกรองลงมาคือผู้ที่ซื้อหุ้นกู้ ผู้ถือหุ้นมักจะอยู่ในสาย
ดังนั้นความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นในการซื้อหุ้นกู้ที่มีต่อตราสารหนี้มีประกันจึงเป็นเรื่องที่พบได้บ่อยในกลุ่ม บริษัท ที่มีอันดับเครดิตสูง
หุ้นกู้นอกประเทศสหรัฐอเมริกา
ในส่วนอื่น ๆ ของโลกคำว่า "หุ้นกู้" ใช้แตกต่างกันไป
ในสหราชอาณาจักรหุ้นกู้เป็นเพียงคำเดียวสำหรับการรักษาความปลอดภัยในระยะยาวโดยมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ของ บริษัท (กล่าวอีกนัยหนึ่งถือว่าเป็นหนี้ "ปลอดภัย")
นอกจากนี้คำว่า "หุ้นกู้" ยังใช้ในกีฬา ทีมงานในประเทศอังกฤษโดยเฉพาะได้ออกหุ้นกู้เพื่อช่วยในการก่อสร้างกองทุนและผู้ถือหุ้นได้รับกรรมสิทธิ์เป็นส่วนหนึ่งของทีมหรือตั๋ว