ล้มละลายไม่ใช่ข่าวดีสำหรับหุ้นหรือพันธบัตร
ในบทความนี้เราจะได้ภาพรวมของการล้มละลายและเหตุผลที่ บริษัท เลือกเส้นทางนี้ (ถ้าพวกเขามีทางเลือก)
จากนั้นเราจะตรวจสอบลักษณะการล้มละลายสองประเภทหลัก ๆ และสิทธิหรือตัวเลือกที่นักลงทุนจะได้รับเมื่อ บริษัท ล้มละลาย
ข้อเท็จจริงเกี่ยวกับการล้มละลายที่สำคัญ
- การล้มละลายเป็นรูปแบบของการปรับโครงสร้างหรือการชำระบัญชีภายใต้การแนะนำของกฎหมายของรัฐบาลกลาง
- กฎหมายล้มละลายครอบคลุมทั้ง บริษัท และบุคคลแม้ว่าจะมีความแตกต่างที่สำคัญ
- มีสองประเภทที่สำคัญของการล้มละลายขององค์กรคือบทที่ 11 และบทที่ 7
- ในทั้งสองกรณี บริษัท ต่างๆอยู่ในธุรกิจผักดองทางการเงินและไม่สามารถดำเนินธุรกิจต่อไปได้อีกต่อไป
หนี้ที่ครอบงำ
กล่าวง่ายๆว่าพวกเขาเป็นหนี้เงินมากกว่าที่พวกเขามีค่า ในกรณีส่วนใหญ่ บริษัท ไม่สามารถจ่ายค่าใช้จ่ายรายวันเช่นค่าจ้างค่าสาธารณูปโภคค่าสินค้าและอื่น ๆ
บาง บริษัท ได้รับอนุญาตให้ประกาศรูปแบบของการล้มละลายก่อนที่พวกเขาจะยากจนอย่างสิ้นเชิง
บริษัท อาจเลือกการกระทำนี้หรืออาจถูกบังคับโดยเจ้าหนี้ที่เรียกร้องการชำระเงินที่ บริษัท ไม่สามารถทำได้
กฎหมายล้มละลายมีวิธีการที่เป็นระเบียบเพื่อให้ บริษัท พยายามที่จะกลับคืนสู่สภาพเดิม (บทที่ 11) เมื่อเป็นไปไม่ได้หรือล้มเหลวการล้มละลายของบทที่ 7 จะเป็นการชำระหนี้ให้แก่เจ้าหนี้ในการแจกจ่ายที่เป็นไปได้ที่สุด
ผู้ถือหุ้นเป็นผู้ถือหุ้นของ บริษัท และเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่ได้รับเงินจากการชำระบัญชี
นอกจากนี้เจ้าของพันธบัตรอาจได้รับเพียง pennies ในสกุลเงินดอลลาร์
รูปแบบหลักของการล้มละลายของ บริษัท : บทที่ 11 และบทที่ 7
รูปแบบของการล้มละลายที่ บริษัท เลือกจะเป็นตัวกำหนดจำนวนผู้ถือหุ้นและเจ้าของพันธบัตร ในที่สุดการสิ้นสุดกระบวนการล้มละลายไม่ว่าจะเป็นบทที่ 11 หรือบทที่ 7 อาจไม่สร้างความแตกต่างให้กับนักลงทุน
ลองมาดูสั้น ๆ ทั้งสองประเภทของการยื่น
บทที่ 11 ข้อเท็จจริง
- บทที่ 11 การล้มละลายเป็นทางเลือกแรกของ บริษัท ส่วนใหญ่
- ภายใต้บทที่ 11 บริษัท สามารถพัฒนาแผนฟื้นฟูกิจการและดำเนินการต่อไปได้
- หนี้และสัญญาที่มีอยู่ซึ่งรวมถึงสัญญากับสหภาพแรงงานจะมีการเจรจากันใหม่
- บริษัท ภายใต้การแนะนำของผู้ดูแลได้รับการแต่งตั้งจากศาลล้มละลายกลางวางแผนที่จะชำระภาระผูกพัน
- ในขณะที่ในการล้มละลาย บริษัท ได้รับความคุ้มครองสำหรับเจ้าหนี้โดยศาลป้องกันเจ้าหนี้จากการรบกวนการดำเนินงานของ บริษัท
- อย่างไรก็ตามเจ้าหนี้และผู้ถือหุ้นต้องอนุมัติแผนการปรับโครงสร้างองค์กร ผู้พิพากษาล้มละลายมีอำนาจในการยอมรับแผนแม้ว่าเจ้าหนี้และผู้ถือหุ้นจะปฏิเสธ
- เมื่อการปรับโครงสร้างเสร็จสมบูรณ์แล้ว บริษัท อาจออกมาจากการที่ศาลล้มละลายได้รับการคุ้มครองและดำเนินการตามปกติ
- การจัดเก็บบทที่ 11 ถือว่ามีความเป็นไปได้ว่า บริษัท สามารถเกิดจากกระบวนการนี้เป็น บริษัท ที่ดำเนินงานได้
บทที่ 7 ข้อเท็จจริง
บริษัท ที่ล้มเหลวในการปรับโครงสร้างของบทที่ 11 หรือไม่มีความหวังว่าจะกลับมาเป็นธุรกิจที่มีศักยภาพได้อาจยื่นคำร้องบทที่ 7 ได้
บทที่ 7 การปรับโครงสร้างกิจการเป็นการชำระบัญชีสินทรัพย์ของ บริษัท ทั้งหมด
เงินที่ใช้ในการชำระหนี้ให้กับเจ้าหนี้ตามลำดับที่กำหนด:
- เจ้าหนี้มีประกัน: เป็นเจ้าหนี้ที่มีการให้กู้ยืมเงินด้วยหลักประกันบางประเภทเช่นที่ดินโรงงานเครื่องจักรและอื่น ๆ ธนาคารหรือผู้ให้กู้รายอื่นที่จัดหาสินทรัพย์ที่มีตัวตนมาทำเป็นกลุ่มนี้
- เจ้าหนี้ไม่มีประกัน: เป็นเจ้าหนี้ที่ให้ยืมเงินกับ บริษัท โดยไม่มีหลักประกันเฉพาะ ธนาคารที่ให้วงเงินหรือเงินกู้ระยะสั้นตกอยู่ในกลุ่มนี้พร้อมกับผู้ถือหุ้นกู้
- ผู้ถือหุ้น: เป็นเจ้าของ บริษัท พวกเขาจะได้รับส่วนแบ่งตามสัดส่วนของเงินที่เหลือหลังจากที่เจ้าหนี้ได้รับเงินแล้ว ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นจะได้รับอะไรเพราะสินทรัพย์มีมูลค่าน้อยกว่าหนี้
ศาลล้มละลายจะเห็นว่าทรัพย์สินขายได้ในราคาที่เป็นไปได้สูงสุดและแจกจ่ายเงินที่ได้รับตามตารางข้างต้น
หากคุณเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท ที่เข้าสู่บทที่ 7 การล้มละลายอัตราต่อรองจะสูงมาก (เกือบ 100 เปอร์เซ็นต์) ที่หุ้นของคุณจะไร้ค่า
จะทำอย่างไรถ้าคุณเป็นเจ้าของหุ้นหรือพันธบัตรใน บริษัท ที่ยื่นล้มละลาย?
เมื่อ บริษัท ยื่นขอ คุ้มครอง ล้มละลายบทที่ 11 ผู้ถือหุ้นและเจ้าของพันธบัตรจะได้รับแจ้งจาก บริษัท การล้มละลายของบทที่ 11 ช่วยให้ บริษัท สามารถทำงานได้ต่อไป แต่เจ้าหนี้และผู้ถือหุ้นต้องอนุมัติแผนการปรับโครงสร้างองค์กร แผนนี้จะเรียกร้องให้มีการเจรจาต่อรองสัญญากับซัพพลายเออร์สหภาพแรงงานและเจ้าหนี้รายอื่น ๆ หากเจ้าหนี้และผู้ถือหุ้นไม่เห็นด้วยกับแผนนี้ผู้พิพากษาล้มละลายก็สามารถตกลงแผนดังกล่าวได้หากเห็นสมควรให้มีการแก้ปัญหาหนี้สินที่เท่าเทียมกัน
อนุมัติแผนแล้ว
เมื่อแผนได้รับอนุมัติแล้ว บริษัท ระงับการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นและเบี้ยประกันภัยต่อเจ้าของพันธบัตร หุ้นในบทที่ 11 ของ บริษัท อาจดำเนินการต่อไปได้อย่างไรก็ตามในหลายกรณีสต็อกจะไม่เป็นไปตามข้อกำหนดขั้นต่ำสำหรับการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์หลัก วิธีหนึ่งเจ้าหนี้จะได้รับการจ่ายเงินออกเป็นผ่านการออกหุ้นใหม่ของสต็อกเป็นชำระหนี้ สำหรับวัตถุประสงค์ในทางปฏิบัติทั้งหมดสต็อกที่คุณถือไว้จะไม่มีราคาหรือใกล้เคียงกับมัน หากเกิดเหตุการณ์เช่นนี้คุณอาจมีสิทธิ์หักค่าใช้จ่ายในการสูญเสียของคุณ (ปกติเพื่อชดเชยการเพิ่มทุน 3,000 ดอลลาร์)
ตรวจสอบกับที่ปรึกษาด้านภาษี
คุณควรตรวจสอบกับที่ปรึกษาทางภาษีที่มีคุณสมบัติเหมาะสมว่าสถานการณ์ของคุณจะเป็นเช่นใด ในบางกรณีหุ้นเดิมอาจมีมูลค่าบางส่วนหากไม่มีการออกสต็อคใหม่และ บริษัท ออกมาจากบทที่ 11 ในรูปแบบการเงินที่ดี หาก บริษัท ล้มละลายบทที่ 7 คุณอาจจะเกือบจะมั่นใจว่าคุณเสียเงินทั้งหมดที่ลงทุนในหุ้นของ บริษัท
เจ้าของพันธบัตร
ตามที่ระบุไว้ในส่วนที่ 2 ของซีรีส์นี้ผู้ถือหุ้นกู้เป็นอันดับที่สองสำหรับเงินที่ได้จากการปรับโครงสร้างหนี้ (หมวด 11) หรือการชำระบัญชี (หมวด 7) ภายใต้สถานการณ์ที่ดีที่สุดเจ้าของพันธบัตรอาจได้รับเงินดอลลาร์ในสกุลเงินดอลลาร์ในบทที่ 11 และอาจจะได้รับเงินบางส่วนจากการชำระบัญชีตอนที่ 7 เป็นไปได้ยากที่ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับคืนเงินต้น คุณควรซื้อหุ้นของ บริษัท ในการล้มละลายหรือไม่? อาจเป็นคำถามที่ผิดปกติ แต่นักลงทุนบางรายมองหา บริษัท ในบทที่ 11 ซึ่งมีโอกาสที่จะเกิดขึ้นใหม่จากการล้มละลาย
หาก บริษัท ผ่านบทที่ 11 กับหุ้นเดิมที่ยังไม่สมบูรณ์อาจเป็นมูลค่าที่ควรพิจารณา คุณควรตัดสินใจว่า บริษัท มีโอกาสที่จะดำเนินธุรกิจต่อไปได้ การซื้อหุ้นใน บริษัท ที่ล้มละลายมักจะหมายความว่าคุณได้รับหุ้นในราคาที่ต่ำสุด หาก บริษัท ประสบความสำเร็จในการหันมาซื้อสินค้าคุณอาจนั่งอยู่ในสต็อคที่มีราคาถูกมากซึ่งสามารถลงทะเบียนเพิ่มขึ้นได้อย่างน่าประทับใจ
บริษัท สามารถถัง
แน่นอน บริษัท ในท้ายที่สุดอาจถังแม้บทที่ 11 ซื้อหุ้นใน บริษัท ล้มละลายหรือหนึ่งที่กำลังจะยื่นล้มละลายเป็นเรื่องที่มีความเสี่ยง คุณอาจสูญเสียการลงทุนทั้งหมดของคุณ ถ้าคุณเชื่อว่า บริษัท จะออกมา "leaner and meaner" และอยู่ในฐานะที่จะได้รับผลกำไรที่น่าประทับใจคุณควรพิจารณาการลงทุนดังกล่าว อย่างไรก็ตามการลงทุนนี้ควรจะมีเงินที่คุณสามารถจะสูญเสีย ในกรณีส่วนใหญ่ บริษัท ในบทที่ 11 ล้มละลายมีโอกาสที่ดีในการลื่นไถลเข้าสู่บทที่ 7 เมื่อสิ่งต่างๆไม่ได้ผล