ทำไมการใช้กระแสเงินสดดีกว่า P / E

วิธีการคำนวณกระแสเงินสดเมื่อประเมินมูลค่าหุ้น

นักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่าอัตราส่วนของกระแสเงินสดเป็นตัววัดมูลค่าหุ้นที่ดีกว่า อัตราส่วน กำไร หรือ P / E ทำไม? เนื่องจากจำนวนเงินสดที่ บริษัท สามารถสร้างได้นั้นเป็นอีกหนึ่งมาตรการสำคัญของสุขภาพ คุณอาจจะได้ยินเกี่ยวกับ P / E มากกว่าเมตริกอื่น ๆ ในการประเมินค่า แต่ก็ไม่สามารถให้ภาพความสามารถในการสร้างเงินสดของ บริษัท ได้อย่างถูกต้องซึ่งเป็นผลสรุปที่สุด

P / E คืออะไร?

P / E หมายถึงอัตราส่วนของราคาหุ้นต่อกำไรต่อหุ้นซึ่งเรียกว่า EPS เป็นเมตริกที่สำคัญหากไม่มีเหตุผลอื่นใดนอกจากที่หลาย ๆ คนคิดว่าเป็นเช่นนั้น เมื่อ P / E ของ บริษัท สูงหรือต่ำมากจะได้รับการเรียกเก็บเงินด้านบนในข่าว มันทำให้ความสนใจเป็นอย่างมาก

เมตริกที่ตรวจสอบราคาของ บริษัท เมื่อเทียบกับฐานะเงินสดมีความสำคัญเท่าเทียมกัน แต่ก็มองข้ามไปได้ ในความเป็นจริงพวกเขาอาจจะมีความสำคัญมากกว่า

ความสำคัญของเงินสด

ความจริงก็คือหากไม่มีเงินสด บริษัท จะไม่นาน ที่อาจดูเหมือนง่ายอย่างเห็นได้ชัด แต่หลาย บริษัท หลายแห่งล้มเหลวเนื่องจากเงินสดอยู่ในระยะเวลาสั้นเกินไป คุณใช้อัตราส่วนกระแสเงินสดอย่างไรเพื่อดูว่า บริษัท มีมูลค่าต่ำกว่าหรือสูงกว่าซึ่งเป็นวัตถุประสงค์เดียวกันของ P / E หรือไม่? การวัดหลักสองครั้งทำให้การประเมินมูลค่าของ บริษัท เป็นไปอย่างรวดเร็ว

ราคาต่อกระแสเงินสด

ราคาต่อกระแสเงินสดคำนวณโดย การหารราคาหุ้น ด้วยกระแสเงินสดต่อหุ้น

หลายคนชอบการวัดนี้เพราะใช้กระแสเงินสดมากกว่ารายได้สุทธิวิธีคำนวณ EPS ไม่

กระแสเงินสดเป็นรายได้สุทธิของ บริษัท โดยคิดค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเพิ่มขึ้นค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะลดรายได้สุทธิ แต่ไม่ได้หมายถึงค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจริงของเงินสดเพื่อลดจำนวนเงินสดที่ บริษัท รายงานไว้

เนื่องจากค่าใช้จ่ายเหล่านี้ไม่เกี่ยวข้องกับเงินสดจริง บริษัท จึงมีเงินสดมากกว่าตัวเลขรายได้สุทธิ

การเงินสภาพคล่อง

กระแสเงินสดอิสระคือการปรับแต่งกระแสเงินสดที่จะไปถึงขั้นตอนต่อไปและเพิ่มค่าใช้จ่ายจ่ายค่าใช้จ่ายเพียงครั้งเดียวการจ่ายเงินปันผลและค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นอื่น ๆ ที่ไม่เกิดขึ้นกลับไปเป็นกระแสเงินสด ผลลัพธ์คือจำนวนเงินสดที่ บริษัท สร้างขึ้นในช่วง 12 เดือนก่อนหน้านี้ หารราคาปัจจุบันด้วยกระแสเงินสดอิสระต่อหุ้นและผลที่ได้จะอธิบายถึงความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดของ บริษัท

สิ่งที่หมายถึงทั้งหมด

เช่นเดียวกับ P / E ทั้งสองกระแสเงินสดเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดมีความสำคัญกับ บริษัท อย่างไร จำนวนที่ลดลงเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมและภาคอุตสาหกรรมของ บริษัท ชี้ให้เห็นว่าตลาดมีการประเมินมูลค่าหุ้นของหุ้น ตัวเลขที่สูงกว่าอุตสาหกรรมและภาคอาจหมายความว่าตลาดมีการทำ Overvalued หุ้นมากเกินไป

คำนวณแล้ว

โชคดีที่คุณไม่จำเป็นต้องคำนวณทั้งหมดด้วยตัวคุณเอง เว็บไซต์จำนวนมากรวมถึงตัวเลขการประเมินค่าเหล่านี้เพื่อการพิจารณาของคุณรวมถึง Reuters.com คำพูดโดยละเอียดของพวกเขามี อัตราส่วนการไหลของเงินสด เพียงแค่ใส่สต็อกในกล่องคำพูดที่แถบด้านบนถ้าคุณใช้รอยเตอร์แล้วคลิกที่ "อัตราส่วน" ในการเชื่อมโยงคอลัมน์ด้านซ้าย

ข้อสรุป

เช่นอัตราส่วนทั้งหมดเหล่านี้ไม่ได้บอกเรื่องราวทั้งหมด อย่าลืมดูเมตริกอื่นเพื่อยืนยันค่าสัมพัทธ์ แต่อัตราส่วนการหมุนเวียนเงินสดเหล่านี้สามารถให้คำแนะนำที่สำคัญบางประการเกี่ยวกับวิธีการดำเนินการของ บริษัท และวิธีพิจารณามูลค่าตลาดหุ้นโดยรวม